光伏： 國家扶持可再生能源企業(yè)發(fā)展，減輕企業(yè)負擔。 2018 年 4 月 26 日，國家能源局發(fā)布《關(guān)于減輕可再生能源領(lǐng)域企業(yè)負擔有關(guān)事項的通知》，將在各個(gè)環(huán)節規范可再生能源行業(yè)管理，減輕可再生能源企業(yè)投資經(jīng)營(yíng)負擔。通過(guò)落實(shí)長(cháng)期購售電協(xié)議、優(yōu)先安排年度發(fā)電計劃和參與現貨市場(chǎng)交易等多種形式，落實(shí)優(yōu)先發(fā)電制度和保障性收購，并規定電網(wǎng)公司所需承擔義務(wù)以減輕發(fā)電企業(yè)負擔。通過(guò)優(yōu)化投資環(huán)境以降低可再生能源開(kāi)發(fā)成本，以提升市場(chǎng)活性，推進(jìn)可再生能源企業(yè)投資。

風(fēng)電： 棄風(fēng)限電持續改善， 2018 年風(fēng)電反轉邏輯不變。 2018 年 4 月 28 日，國家能源局發(fā)布《 2018 年一季度風(fēng)電并網(wǎng)運行情況》。 根據國家能源局數據，2018 年一季度風(fēng)電新增并網(wǎng)容量 3.94GW，同比增加 12%，另外全國平均棄風(fēng)率同比下降八個(gè)百分點(diǎn)，至 8.5%。 2018 年一季度數據顯示風(fēng)電消納問(wèn)題持續改善，促進(jìn)風(fēng)電裝機并網(wǎng)量回升。我們認為風(fēng)電消納的改善將提高風(fēng)電運營(yíng)商對風(fēng)電投資熱情，拉動(dòng) 2018 年風(fēng)電新增裝機增加。我們維持對2018 年風(fēng)電行業(yè)的判斷， 隨著(zhù)棄風(fēng)限電的改善，紅六省的部分解禁和中東部風(fēng)場(chǎng)磨合期的完成，風(fēng)電行業(yè)將迎來(lái)反彈。

核電： 三門(mén) 1 號機組裝料獲批，核電行業(yè)或迎來(lái)高速發(fā)展良機。 4 月 25 日，三門(mén) 1 號機組獲批裝料，這是核電機組帶核試運行的重要里程碑。 根據國家能源局《 2018 年能源工作指導意見(jiàn)》，今年新增核電裝機約 600 萬(wàn)千瓦，年內計劃開(kāi)工 6—8 臺機組。新項目核準逐步放開(kāi)，核電行業(yè)有望走出低谷，迎來(lái)高速發(fā)展良機。

新能源汽車(chē)： 一季報乏善可陳，板塊反彈如期回落，重視 6 月之后優(yōu)質(zhì)車(chē)型的供給端驅動(dòng)帶來(lái)板塊的反轉行情。 新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)中游一季報已經(jīng)披露完畢，由于產(chǎn)業(yè)鏈面臨較大的價(jià)格降幅，盡管同比排產(chǎn)顯著(zhù)改善，但仍出現了較為普遍的業(yè)績(jì)下滑，從而壓制板塊表現，基本符合我們一季度偏反彈的判斷。如今業(yè)績(jì)壓力充分釋放，市場(chǎng)情緒再次回落，板塊標的逐步尋底。站在當前時(shí)點(diǎn)，我們認為板塊配置時(shí)點(diǎn)將逐步來(lái)臨，核心在于目前市場(chǎng)預期已較低，而基本面仍在逐步改善，在北京車(chē)展展出的優(yōu)質(zhì)車(chē)型，高性?xún)r(jià)比配置有望實(shí)現供給端驅動(dòng)。進(jìn)入 6 月份新國補期之后，這些新車(chē)型有望逐步開(kāi)始爬坡上量，從而形成新一輪情緒催化。

電力設備： 我國電力現貨市場(chǎng)日益臨近：近期能源局發(fā)布《關(guān)于征求電力現貨市場(chǎng)相關(guān)功能規范意見(jiàn)的函》，旨在為 8 個(gè)電力現貨市場(chǎng)建設試點(diǎn)地區運營(yíng)和結算系統建設提供基本指引，引導試點(diǎn)地區有序推進(jìn)電力現貨市場(chǎng)建設試點(diǎn)相關(guān)工作。電力現貨市場(chǎng)的不斷推進(jìn)是我國新電改的重要一環(huán)，我們期待電力的商品屬性在未來(lái)體現更多，以促進(jìn)用戶(hù)降本，新能源與儲能更多接入。